臨近年末，人們想給這一年攢下來的閑錢找個合適的“安置點”，不少人看好黃金投資，黃金消費也迎來了旺季。尤其從近期的國際金價走勢來看，結束前期頹勢出現連續上漲，突破1720美元/盎司附近的阻力位后，在1730~1735高位震蕩，這更給投資者增添了“買金”的動力。

　　不過，跟一般低買高賣獲利的黃金投資有所不同，今年以來，銀行格外熱銷的黃金理財產品因為多為結構性產品，獲得高收益的觸發條件非常嚴格，并非金價上漲就能獲得高收益。來自普益財富的最新數據顯示：今年前三季度852款公布了到期收益率的結構性理財產品當中，有54款產品未實現最高預期收益率，從這54款未實現最高預期收益率的結構性理財產品的掛鉤標的來看，掛鉤黃金價格和匯率的產品最多。

　　記者采訪中了解到，銀行黃金類理財產品主要分為看漲型或看跌型兩大類。

　　以某銀行不久前發行的一期掛鉤黃金保本浮動收益型理財產品為例，就屬于消極看漲型的一款產品，分兩種期限，即91天或41天。其中91天期限的產品，其掛鉤標的邊界水平為2000美元/盎司。也就是說，在觀察期內，如果銀行間電子交易系統公布的黃金兌美元成交價始終保持在邊界水平之下的話，則到期收益率為4.35%，如果在觀察期內掛鉤標的曾經高于或者等于邊界水平，則到期收益率為3.00%。

　　“整體來看，今年前三季度，掛鉤黃金的結構性理財產品未能獲得最高預期收益率主要是由于一方面部分發行銀行在產品設計中設定了難以達到的觸發條件，因而無法使產品獲得令投資者滿意的收益；另一方面，部分銀行的產品在產品設計中雖然積極跟隨市場行情變化進行預判，但是部分產品由于預判方向錯誤或者時點沒有‘踩好’使得產品收益率不理想。”普益財富研究員葉林峰在接受本報采訪時表示，比如一款看跌型的黃金類理財產品的投資期限可能是3個月、2個月或者更短，如果投資者預計金價在未來數個月內下跌是大概率事件，但倘若其無法準確判斷在這一時間段內金價將下跌并觸發其設定的取得高收益的條件，那么投資者仍然無法獲得滿意的投資回報。對于看漲型或區間型的產品同樣存在這種情況。

　　“黃金類理財產品的投資需要投資者對市場有一定的研究和熟悉。”葉林峰提醒投資者，購買結構性產品不能僅憑最高收益率選擇購買，而是要根據產品說明書中的收益結構條款研判該產品的高收益觸發條件是否合理，更為重要的一點是對于時點的判斷，只有結合觸發條件與市場行情綜合判斷才能獲得滿意投資回報。