制圖 鄔思蓓

　　膠原蛋白，這一愛美女性耳熟能詳永葆青春的“神物”近日遭到質疑。先是北京某醫藥界專業人士在其認證微博上稱，“所有口服膠原蛋白保健品全是騙人的”，接著是方舟子在網上接受題為“打假膠原蛋白美容謊言”的微訪談。隨即引發了一場關于“口服膠原蛋白是否有效”的爭論。

　　膠原蛋白口服后會被分解為氨基酸，無法直接作用于皮膚，這是包括東寶生物、貴州百靈、同仁堂、湯臣倍健等生產膠原蛋白產品的企業都認同的觀點。但上述公司表示，雖然膠原蛋白的效果未獲有效驗證，但肯定“無害”。貴州百靈有關人士稱，公司的膠原蛋白飲料作為食品而非保健品銷售，只需符合衛生安全標準就行。因此，公司擬以超募資金3.95億元投資建設膠原蛋白果汁飲品項目不會受任何影響。

　　截至5月23日，由于膠原蛋白效果近日遭醫生質疑，多家生產膠原蛋白產品及經營的上市公司股價不同程度受影響。其中，東寶生物、東方海洋分別下挫3.86%、2.06%，湯臣倍健、東方海洋等公司也以下跌收盤。

　　斥巨資擴建生產線

　　“要美麗，喝愛透。 ”這句廣告語是貴州百靈公司“愛透”膠原蛋白飲品主打的功能牌，而去年公司也花巨資用于推廣這款產品。

　　據Wind數據顯示，貴州百靈2012年實現營業收入13.67億元，歸屬于上市公司股東的凈利潤為2.21億元，同比增長為6.42%，而同期公司的銷售費用卻達到3.54億元，2011年該值為2.62億元，同比增長35%。公司解釋稱，2012年公司銷售費用較上年同期有較大幅度增加的原因是銷售人員增加，導致的工資支出增加，以及“愛透”膠原蛋白飲品營銷推廣費用支出較大。

　　然而，從公司年報中可發現，公司的飲料類產品毛利率奇高。 2012年，公司飲料及口服液這一產品分類實現營業收入845萬元，營業成本為315萬元。雖然該類產品占公司總營業收入的比例并不高，但毛利率卻高達62.7%。或許在這一高毛利率的誘惑下，公司決定在膠原蛋白領域“大干一場”。

　　2012年8月7日，公司擬以超募資金3.95億元投資建設膠原蛋白果汁飲品 （含中草藥草本植物功能飲料）投資項目，項目實施地點為貴州省安順市經濟技術開發區貴州百靈西北側共計267.81畝的土地。

　　公司表示，該項目的經濟效益較好。據公司的預測，該項目擬定新建產能每年2億瓶膠原蛋白果汁飲品、中草藥草本植物功能飲料。根據市場需求及營銷能力拓展計劃，預計本項目投產第一年產量為 1億瓶/年，第二年產量為1.5億瓶/年，投產第三年正式達產，產量達到 2億瓶/年。項目年均銷售收入為13.8億元，年均總成本費用為11億元，年均所得稅后利潤1.45億元。投資利潤率32.85%，投資利稅率 65.74%。財務內部收益率23.62%，財務凈現值為 2.45億元，投資回收期為5.81年（全投資所得稅后，含建設期2年）。

　　投資左手出右手進

　　據計劃安排，上述項目建設周期為兩年，即從2012年9月至2014年9月。目前公司已經投入7500萬元，占總投資規模的18.99%。據公司披露的信息顯示，這已投入的7500萬元系預付安順經濟技術開發區管理委員會膠原蛋白項目土地購置款。值得一提的是，膠原蛋白飲品投資項目是公司公布的募集資金承諾項目中投資金額最多的項目，由此可見，公司對該項目的重視和發展決心。那么，這次膠原蛋白風波對于公司來說，會不會是“不測風云”？

　　其實貴州百靈心里也有自己的“算盤”。公開信息顯示，公司取得項目用地后，當地管委會根據《安順市招商引資優惠辦法（試行）的通知》（安府辦發〔2011〕69號）中“一事一議”原則，分三個年度給予乙方產業扶持資金獎勵，獎勵金額等同于該項目土地出讓金金額，按照比例分年度獎勵，投產之日起第一年內獎勵50%、第二年內獎勵20%、第三年內獎勵30%。這意味著，這7500萬元將來還是落到貴州百靈的口袋中。

　　產品可信度遭質疑

　　雖然公司對發展膠原蛋白的信心滿滿，然而這一產品是否能達到所宣傳的效果卻飽受爭議。此前有媒體報道，貴州百靈涉嫌夸大宣傳膠原蛋白飲品或對健康不利，報道中對公司的膠原蛋白系列產品的原料等產生質疑，認為其標注的“含阿拉斯加鱈魚皮膠原蛋白”在產品中含量極少，且在產品的包裝上并未見到國家保健食品標志。對此，貴州百靈曾經進行澄清，堅稱該膠原蛋白原料是從日本燒津水產化學工業株式會社進口的，涉及手續符合國家法律法規，并且獲得國家食品質量安全監督檢驗中心出具的產品檢驗報告。

　　在接受媒體關于產品效果的咨詢時，公司有關人員稱，公司不存在虛假宣傳，這款產品一直作為食品而非保健品銷售，食品銷售只要符合安全衛生標準即可。但他又表示，膠原蛋白在行業存在很久，肯定是有一定功效的。 “只要膠原蛋白有美容護膚的功能，我們的產品就有。 ”（記者 薛偉平 綜合報道）